仿守望器狗在工场间穿梭闲适，非侵入式脑机接口正悄然“解码”大脑信号，智能四足机器东说念主在救急现场参与挽救……这些曾存在于科幻作品中的场景，如今正照进践诺。

推动这些变革的，恰所以杭州“六小龙”为代表的稠密科技创新企业。在2025年世界互联网大会乌镇峰会上，杭州“六小龙”同台亮相，也让其背后握续陪跑的老本力量备受原宥。

据《证券日报》记者梳理，闭幕面前，波折参与投资杭州“六小龙”的保障机构已达数十家。这些险资虽未站在舞台中央，却以“二级至四级股东”的身份，低调完成了围绕科技自立自立策略的长周期布局。

《中共中央对于制定国民经济和社会发展第十五个五年运筹帷幄的淡薄》将“科技自立自立水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展的主要意见。这意味着，险资接济科技产业的意见愈发明晰。多家险资机构近日在继承《证券日报》记者采访时示意，正握续构建障翳科技企业全人命周期的金融接济体系，不休拓展赋能创新的深度与广度。

“波折投资”织就老本纽带

杭州“六小龙”，包括宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）、杭州群核信息时代有限公司、杭州云深处科技股份有限公司（以下简称“云深处科技”）、浙江强脑科技有限公司（以下简称“强脑科技”）、杭州游科互动科技有限公司、杭州深度求索东说念主工智能基础时代洽商有限公司。行动杭州乃至寰宇科创范围的新锐力量，这些公司成为老本市集原宥焦点。跟着部分企业上市野心缓缓汜博，其背后的老本条理也浮出水面。

《证券日报》记者把柄公开信息梳剃头现，中国东说念主寿保障股份有限公司（以下简称“中国东说念主寿”）、中国太平洋东说念主寿保障股份有限公司（以下简称“太保寿险”）、盟国东说念主寿保障有限公司（以下简称“盟国东说念主寿”）等头部险企，多取舍波折出资神态，在“险资—私募股权基金—科技企业”的多层投资架构中，成为这些企业的资金后援。

举例，天眼查信息透露，中邮东说念主寿保障股份有限公司握有中国互联网投资基金（有限合资）约19.9%股份，后者则握有宇树科技约2.29%的股份。

由太保寿险等公司确立的太保长航股权投资基金（武汉）合资企业（有限合资）（以下简称“太保长航”）、盟国东说念主寿、中好意思联泰巨额会东说念主寿保障有限公司（以下简称“巨额会东说念主寿”）分离握有南京经纬创叁号投资合资企业（有限合资）24.59%、19.67%、9.84%的股份，后者则握有宇树科技约1.29%股份。

太保长航、盟国东说念主寿、巨额会东说念主寿分离握有深圳市达晨创程私募股权投资基金企业（有限合资）10.12%、9.92%、4.96%的股份，后者则握有云深处科技1.22%股份。

国度中小企业发展基金旗下的多只子基金投向了杭州“六小龙”中的部分企业。举例，其旗下子基金深创投中小企业发展基金（新疆）有限合资企业握有宇树科技约1.4%股份。而国度中小企业发展基金的出资方中有中国东说念主寿、中国东说念主民财产保障股份有限公司等多家大型险企。由此，险资借说念国度级政府调换基金已毕对科技企业的投资布局。

此外，中国东说念主寿保障（集团）公司发起确立的国寿大健康系列基金投资面目中就包括强脑科技B轮融资。

从投资样子来看，险资主要以私募股权基金有限合资东说念主（LP）身份参与投资，且互助的私募股权基金多为政府或国资主导的国度级、区域级基金。举例，上述中国互联网投资基金（有限合资）是中央网信办和财政部共同发起确立的国度级投资基金，运筹帷幄总限度1000亿元，主要取舍股权径直投资神态，专注于互联网范围进行投资。

合座来看，险资并未径直出当今杭州“六小龙”股东名单，但通过“政府母基金—产业子基金—科技企业”层层递进的投资样子，把资金精确运输到科技产业，既藏匿了科技面目早期的高波动，又能共享时代指数级增长的红利，已毕投资安全性与策略价值的均衡。

从“耐性老本”到“有为老本”

对杭州“六小龙”的波折投资，是险资接济科技企业全人命周期发展的缩影。比年来，险资投资的“含科量”不休升迁，变装也从资金提供者升级为“老本+做事”的空洞赋能者。据国度金融监督处分总局洽商弘扬东说念主先容，闭幕旧年底，险资投向科技类企业的资金限度已超6000亿元。

“现时，新一轮科技立异加速演进，构建障翳科技型企业全人命周期的金融做事体系愈发蹙迫。”中再钞票处分股份有限公司党委秘书、董事长李巍对《证券日报》记者示意，保障资金亟须已毕从“永久老本”到“耐性老本”再到“有为老本”的能级跃升，主动适配投融资新范式，全面增强金融供给的适配性与精确度——不仅要作念时候的一又友、面目周期的一又友，更要作念产业趋势、企业人命周期的一又友。

李巍进一步示意，基于上述理念，比年来，保障资管机构构建了“波折股权投资带动径直投资、债权融资及双向赋能”的多元做事体系，早期小额溜达投创业投资基金（VC），中后期大额谨慎投熟习面目，这种全链条布局既契合了科技企业不同发展阶段的融资需求，也为险资已毕永久收益提供了有用旅途。

其他头部险资机构也加速了创新做事科技企业的步调。中国东说念主寿钞票处分有限公司（以下简称“国寿钞票”）筹买卖务弘扬东说念主对《证券日报》记者示意，在“十五五”时期，国寿钞票在策略运筹帷幄中会将科技金融摆在愈加卓著的位置，推动投资职责深度融入“科技—产业—金融”良性轮回，助力科技自立自立策略落地奏效。

构建科技金融新范式

尽管险资与科技产业的交融态势向好，但受资金本性、投资才调等身分影响，现时，险资参与科技创新投资仍濒临多重挑战。在此配景下，保障机构正通过样子创新、才调升级等神态积极破局。

国寿钞票筹买卖务弘扬东说念主坦言，科技创新面目具有限度较小、风险较高、时代收益不放心且退出存在不战胜性的风险收益特征，与保障资金等耐性老本传统的投资念念路有较大区别，面前，保障资金等耐性老本做事科技创新范围投资存在卡点和堵点。举例，资金审慎期骗原则与新兴产业高成长、高风险的特色存在打破，传统风险处分体系与科技企业适配度不及等。

为破解这一盘曲，国寿钞票创新性地通过S基金（主要指私募股权二级市集基金）样子接济科技自立自立，推动保障资金永久期与科技创新长周期的精确匹配。异日体育游戏app平台，保障资管机构需要握续鼓励深度变革，以愈加适配科技金融的发展本性。

中国东说念主保钞票处分有限公司（以下简称“东说念主保钞票”）则以为，保障资金参与科技投资濒临三大挑战：科技创新非线性、高波动特征与酬金滞后的本性与险资的安全性条款不匹配带来的错配风险；险资传统投资以债权为主，对硬科技赛说念产业相识不及带来的才调缺口；股权投资老本占用高，从而带来偿付才调压力。

在此配景下，东说念主保钞票示意，东说念主保钞票为有用匹配科技创新范围千般化的融资需求，积极拓展参与科技创新体系的旅途；在风险可控的前提下，通过可转债、夹层基金、股权投资等神态介入紧要科技面目全人命周期；同期，积极推动S基金发愤投资。

从波折投资杭州“六小龙”的扩张来看，险资通过“借说念基金、全周期布局”的样子，既为科技企业提供了放心的资金接济，也为本人开采了永久价值投资的新旅途。这雷同子不仅体现了耐性老本对创新的耐性陪同，更彰显了金融归来本源、服求实体经济的势必标的。

异日，跟着投资才调的握续升迁、做事体系的日益完善，险资有望进一步表现“有为老本”的作用，在已毕“高水平科技自立自立”的进度中展现更大行动。险资机构不仅要持续深切“科技+金融”的交融创新，还需在理念上已毕从财务投资者到产业共建者的滚动，真确成为科技创新波澜中的同业者与赋能者。