北京工夫4月17日凌晨1点半体育游戏app平台，好意思联储主席鲍威尔出席芝加哥经济俱乐部活动并发表讲话。

他承认关税可能带来“滞胀式冲击”——既推高物价又压制经济增长，但觉得好意思联储仍有“敷裕空间恭候更了了数据”。他再度向市集传递“鹰派不雅望”信号。面对特朗普政府激进的关税计谋偏执激勉的经济不细目性，鲍威尔明确暗意好意思联储“不急于退换利率”，并强调现时计谋要点在于锚定通胀预期。此外，鲍威尔抵赖了市集大跌时好意思联储会动手侵略。

受此影响，好意思债收益率全线走低，好意思股收跌，说念指跌1.73%，纳指跌3.07%，标普跌2.24%。“科技七巨头”普跌，英伟达午盘刷新日低时跌约10.5%，收跌近6.9%，特斯拉收盘跌近5%，苹果跌近3.9%，微软和Meta跌近3.7%，亚马逊跌逾2.9%，Alphabet跌2%。

经济、通胀与关税

鲍威尔在讲话中最初重申了好意思联储的“双重处事”：达成最大处事和物价厚实。他强调了好意思国经济的“矜重底色”，“尽管不细目性上升、下行风险增多，但好意思国经济全体仍处于矜重现象。劳能源市集已达到或接近最大处事水平。通胀诚然澄澈回落，但仍略高于2%的方针”。

关于关税计谋，鲍威尔暗意，特朗普政府正在鼓舞买卖、侨民、财政和监管这四大领域的要紧计谋变革。这些计谋尚在成形阶段，其对经济的影响高度不细目。“咱们会跟着了解的加深，赓续更新评估。”鲍威尔说。

不外，鲍威尔在恢复记者发问时承认“关税范围跳跃了预测者的预期，天然也跳跃了咱们的预期，致使跳跃了咱们的最高预估”。这些关税很可能至少会导致通胀暂时上升，但通胀效应也可能愈加耐久。“能否幸免这种效果将取决于影响的范围、影响全齐传导至价钱所需的工夫，以及最终能否稳住永恒通胀预期”。

当今，市集关于散工夫内的通胀预期上升。4月14日，纽约联储微不雅经济数据中心公布的2025年3月的阔绰者预期打听（SCE）的劳能源市集打听申报默契，阔绰者们对改日一年的通胀预期中值上升0.5个百分点至3.6，为两年来的最大单月涨幅，同期对处事出路也愈发焦急。不外，对中永恒通胀的预期依然保持厚实。

关于好意思国经济增长问题，鲍威尔暗意，“当今掌执的数据标明，与旧年强盛增长比较，本年第一季度经济增长有所放缓。尽管汽车销量强盛，但全体阔绰者开销似乎仅小幅增长。此外，一季度入口强盛，反应出企业试图抢在关税奏效之前举止，瞻望将牵累GDP增长。”鲍威尔同期暗意，尽管瞻望经济增长将放缓，但好意思国经济仍处于“矜重位置”。

当地工夫4月16日，好意思国商务部申报称，3月份零卖额增长1.4%，好于预期。申报默契，增长的很大一部分来自但愿在关税之前购买汽车的买家，其他多个行业也默契出强盛的增长。

在经济增长与通胀的量度上，鲍威尔开释了要津信号：若双重方针（充分处事和物价厚实）出现突破，好意思联储将优先放荡通胀。他强调，“莫得价钱厚实，就无法达成可赓续的处事市集蕃昌”。鲍威尔觉得，好意思联储的要点将是确保关税变成的任何一次性价钱高潮不会滋长更耐久的价钱高潮。

当被问及市集大跌时好意思联储是否会动手侵略，鲍威尔给出了抵赖的恢复。他阐明说念：“市集正面对高度不细目性，这意味着波动性会上升。不外当今市集运行有序，进展基本合适预期。”

不毫不雅望

脚下，好意思联储正堕入两难：若是马上、大幅降息，可能再次激勉通胀；但若延长降息，又可能牵累好意思国经济。

特朗普此前仍是屡次公开敦促好意思联储应该降息应付关税挑战，但鲍威尔每次齐暗意，不急于降息。

鲍威尔在本次讲话中也明确暗意：“当今咱们处于一个不错‘恭候更多了了信号’的故意位置，无需立即退换计谋态度。”

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）在今日稍早前俄亥俄州的讲话也和鲍威尔的态度一致。她觉得，好意思联储有充分情理保管现时利率不变，以便在通胀上行与处事放缓风险之间寻找均衡。

她暗意，当今的关税组成“本体性的买卖计谋飞动”，并指出评估其对经济全面影响尚需工夫。哈马克指出，刚终结的第一季度数据默契，在阔绰者与企业变得愈加严慎的布景下，经济增长已有所降温。

哈马克指出，在通胀依然高企的情况下，当今“略具紧缩性的计谋态度”是顺应的，有助于进一步压低通胀。但她同期也暗意：“若是经济下滑、通胀回落，好意思联储可能需要马上降息。”

若是高通胀与处事市集放缓同期发生，哈马克觉得，好意思联储在制定利率计谋时将面对更艰深的量度，并强调此时“保持通胀预期厚实将尤为要津”。

与鲍威尔和哈马克不同，好意思联储理事沃勒（Christopher Waller）在4月14日的一次说话中建议了不同的不雅点。他判断关税对价钱的影响很可能是暂时的，因为随之而来的经济放缓将使经济更难保管高通胀，在大幅进步关税的计谋仍在推行并有可能导致经济败落的情况下，“我瞻望会赞好意思降息”“降息的速率和幅度会比我之前思象的更快”。

字据芝加哥商品往复所集团（CME Group）的好意思联储不雅察（Fed watch）最新数据，市集瞻望好意思联储将在6月再次启动降息，并在2025年底前降息3到4次，每次25个基点。

孤苦性问题

鲍威尔的任期将于2026年5月终结。当地工夫4月14日，好意思国财政部长斯贝森特在领受采访时暗意，他与总统特朗普“一直在考虑”下一任好意思联储主席的东说念主选，并计议在秋季启动口试潜在候选东说念主。

著名金融分析师Jim Bianco觉得，鲍威尔可能面对两种红运：要么被特朗普平直解职，要么被架空，因为鲍威尔继任者的提名东说念主不错发表讲话收缩他的泰斗。

在被问及好意思联储主席一职面对的政事挟制时，鲍威尔暗意，好意思联储的孤苦性是由好意思端正律赋予的，政府不成以无故撤职好意思联储官员。

鲍威尔暗意，好意思联储将不绝作念该作念的处事，不受政事影响。不管面对何种政事压力体育游戏app平台，好意思联储齐会作念好本员处事。