周二，好意思国劳工部公布要道通胀数据：7月未季调中枢CPI年率为3.1%，高于前值2.9%，高于预期值3%。好意思国7月未季调CPI年率为2.7%，与前值握平，低于预期值2.8%。中枢CPI年率升高0.2个百分点，况且超出和缓通胀上限3%；形状CPI年率与前值握平，环比下降0.1个百分点。概括来看，剔除动力价钱影响后，好意思国高通胀风物连续；加入动力价钱影响后，物价走势有所疲软。

7月31日于今，好意思原油十根K线中，有八根是长阴线，中短期跌势权贵。这亦然为什么形状CPI年率施展和中枢CPI年率差距如斯大的原因。曩昔情况下，好意思联储偏向于使用中枢CPI年率为调理货币计策，以障翳动力价钱波动的影响。

▲ATFX图

中枢CPI年率升高0.2个百分点，意味着好意思国的商品需求依旧强盛，好意思联储重启降息的意义并不充分。关于好意思元指数来说，重启降息预期降温，应当出现短线高涨才是。然后，CPI数据公布后，好意思元指数短线重挫，五分钟内市价从98.55下降至98.18点，接下来的数个小时跌势连续。昭彰，利多的CPI数据导致了好意思元指数剧烈下降，施展卓著矛盾。

主流的解读以为，通胀施展并不如鲍威尔瞻望的那般强盛，特朗普的关税计策并莫得大幅拉升通胀水平。重复特朗普频繁在公开风物喊话好意思联储降息，是以市集东说念主士激进的以为本年9月份好意思联储就会重启降息，且年内累计有两到三次的降息。在这种预期之下，好意思元指数在CPI数据发布后剧烈下降便不及为奇。

接洽词，咱们以为，好意思元指数在CPI数据发布后重挫，除了上述原因外，还有一个关键原因：好意思元指数处于纰谬周期，任何讯息齐有可能成为利空。本年以来，好意思元指数从最高点110.15全辖下降至最低点96.34点，累计跌幅12.53%，纰谬样式突显。从长周期看，好意思元指数的顶部在120近邻，底部在70近邻。本年好意思元指数从110下降至96近邻，也曾卓著适应大周期由顶部向底部开动的纰谬周期特征。在这种大周期下，无论CPI数据怎么施展，大资金齐会握续看空好意思元指数。

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